Este año, Cemex, la tercera cementera del mundo, espera crecimientos y estabilidad gracias al efecto de la diversificación de sus portafolios. México, el segundo mercado en ventas mundiales, seguirá siendo el más estratégico. "Es uno de los más importantes del mundo y genera un flujo libre de efectivo importante para el grupo", afirma José Cobayasi, analista de Standard & Poor’s.

De hecho, Lorenzo Zambrano, director general ejecutivo de la empresa, afirmó que México se convertirá de nuevo en un país clave para soportar los tiempos difíciles frente a la situación económica de Estados Unidos, donde señaló que no prevén mejoras durante este año ni en el primer cuatrimestre de 2009. Gracias a los proyectos anunciados, "México va a tener un buen año en 2008", comentó Zambrano en una conferencia de prensa previa a la asamblea anual de accionistas. Los ritmos de la construcción de vivienda y los planes anunciados por el Gobierno Federal mexicano en materia de infraestructura y habitación serán los grandes aliados de la cementera este año. "En el caso de la vivienda, el cemento llega a impactar entre 3% y 3.5%. En infraestructura llega a alcanzar hasta 12%, e incluso hasta 20% en algunos casos", explica Octavio Campos, director de Información y Desarrollo de la consultora Bimsa Reports.

"En el mercado mexicano aún hay mucha gente que está comprando su primera vivienda y lo hace a través de programas que cuentan con un grado de apoyo gubernamental importante. Veremos crecimiento en vivienda", señala Cobayasi. El analista Standard & Poor’s apunta que uno de los retos importantes de la cementera será reducir su deuda para recuperar la flexibilidad financiera.  Incluso, la nacionalización de los activos de Cemex en Venezuela tendrá un impacto bajo gracias a que la operación en ese país no es grande y a la fortaleza de otros mercados. "Venezuela representa el 3.7% de la generación de flujo de operación (Ebitda) de la compañía.

En el primer trimestre de este año, las ventas netas de Cemex en Estados Unidos aumentaron 43% a 1,192 millones de dólares (mdd) con respecto al mismo periodo de 2007, pero el flujo de operación se redujo 8% y la utilidad operativa retrocedió  105.4%. El incremento de las ventas se explica por la incorporación de las operaciones de Rinker; Estados Unidos fue el mercado que más afectó los resultados operativos consolidados de la cementera. Pese a haber registrado un aumento de 43% en las ventas, los costos y gastos de operación se incrementaron en 64.9% y 56.2%, respectivamente, señala un análisis de IXE. Gran parte de estos resultados se deben a los mayores costos de energía y de transporte, consecuencia de un alza en el precio de los energéticos en Estados Unidos.

En Europa, el mercado más problemático es Reino Unido, donde las ventas netas bajaron 1% y la utilidad de operación cayó 100% en el primer trimestre de 2008. Aunque Cemex España está vendiendo menos en volúmenes (una disminución de 17% en su volumen de ventas de cemento) debido a una contracción en el sector de la construcción residencial, el incremento en los precios del producto (de 19% en términos de dólares) ayudó a incrementar las ventas en pesos de la cementera gracias a la apreciación que ha tenido el euro en los últimos meses.

"La generación en esa divisa  debe compensar en alguna medida la disminución que podría darse en los volúmenes en esa operación", señala Cobayasi. En el mapa mundial, los mercados emergentes serán el principal impulsor de Cemex. "El crecimiento de ventas a nivel operativo vienen de América Latina porque tienen márgenes y crecimientos increíbles, tanto en volumen como en precio", explica Heredia.

Entre enero y marzo de este año, los precios del cemento en la región latinoamericana aumentaron 15% en dólares, en comparación con el mismo periodo de 2007, mientras que las ventas netas crecieron 18%.  En el resto de Europa (excluyendo España y Reino Unido) ambas cifras se situaron en 41% y 28%, respectivamente.

"Los crecimientos en estos mercados han sido tan impresionantes que han compensado la debilidad en Estados Unidos, España y Reino Unido", dice Heredia.

Fuente: cnn